Sociedades gestoras de fondos de titulización

Compartimento del vehículo de titulización de luxemburgo

La titulización es la práctica financiera que consiste en agrupar varios tipos de deuda contractual, como hipotecas residenciales, hipotecas comerciales, préstamos para automóviles u obligaciones de deuda de tarjetas de crédito (u otros activos que no sean deuda y que generen derechos de cobro) y vender sus flujos de efectivo relacionados a terceros inversores como valores, que pueden describirse como bonos, valores de transferencia u obligaciones de deuda colateralizadas (CDO). Los inversores son reembolsados con los flujos de efectivo de capital e intereses recaudados de la deuda subyacente y redistribuidos a través de la estructura de capital de la nueva financiación. Los valores respaldados por créditos hipotecarios se denominan valores respaldados por hipotecas (MBS), mientras que los respaldados por otros tipos de créditos son valores respaldados por activos (ABS).
La granularidad de los grupos de activos titulizados puede mitigar el riesgo de crédito de los prestatarios individuales. A diferencia de la deuda corporativa general, la calidad crediticia de la deuda titulizada no es estacionaria debido a los cambios de volatilidad que dependen del tiempo y de la estructura. Si la transacción está bien estructurada y el conjunto se comporta como se espera, el riesgo crediticio de todos los tramos de la deuda estructurada mejora; si está mal estructurada, los tramos afectados pueden experimentar un drástico deterioro y pérdida de crédito[1].

Regulación de la titulización

Su actividad se centra sobre todo en las inversiones en carteras de deudas (créditos), valores que incorporan deudas en efectivo y derechos a prestaciones debidas a determinadas deudas. En la mayoría de los casos, estos fondos son elementos de un grupo de capital reunido en torno a una empresa de cobro de deudas, lo que le permite adquirir carteras de créditos bancarios. Los fondos de titulización también se crean como vehículos de inversión para los inversores pasivos; en tal caso, una inversión en un certificado de inversión del fondo es una alternativa interesante para depositar fondos en instrumentos financieros clásicos.
Los fondos de titulización estandarizados se crean como fondos con compartimentos de inversión separados, mientras que los fondos de titulización no estandarizados pueden tener compartimentos de inversión, pero no es necesario. Un fondo de titulización no puede conceder préstamos, garantías o avales. Los fondos de titulización pueden invertir en: un conjunto específico de carteras de deuda (créditos), valores que incorporan deudas en efectivo y derechos a beneficios debidos a determinadas deudas.
Los certificados de nuestros fondos son siempre del más alto nivel, gracias al control de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia y a la cooperación con sólo los gestores más especializados y con competencias documentadas. Los activos del fondo se guardan en el Depositario, que controla las acciones del Fondo. También cooperamos con entidades especializadas encargadas de la fijación de precios y la contabilidad.

Mikro kapital

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No está seguro de cómo el Reglamento (UE) 2017/2402 relativo a la definición de titulización difiere de la Ley de Titulización de Luxemburgo? Los expertos de KPMG han compilado una guía fácil de usar que le lleva a través de todo lo que necesita saber. Desde los fondos de titulización frente a las sociedades de titulización hasta una lista exhaustiva de preguntas frecuentes, si alguna vez ha tenido una duda, tenga por seguro que aquí encontrará la respuesta.
¿Sabía que? Luxemburgo es la principal sede de los vehículos de titulización debido a la flexibilidad, la protección del inversor y la neutralidad fiscal que ofrece. Los vehículos de titulización luxemburgueses desempeñan un papel esencial en la conversión de una amplia gama de activos ilíquidos en valores, haciéndolos negociables y accesibles a todo tipo de inversores.

Sociedades gestoras de fondos de titulización cerca de berlín

MIKRO FUND, un fondo de titulización creado en 2008 sujeto a las disposiciones de la ley del Gran Ducado de Luxemburgo de 22 de marzo de 2004 sobre titulización; y ALTERNATIVE, un fondo de titulización creado en 2014 sujeto a las disposiciones de la ley del Gran Ducado de Luxemburgo de 22 de marzo de 2004 sobre titulización.
Ambos fondos de titulización son gestionados por Mikro Kapital Management S.A., una sociedad gestora de fondos de titulización especialmente creada y dedicada, constituida en el Gran Ducado de Luxemburgo y que opera desde allí.
MIKRO FUND adquiere preliminarmente riesgos relacionados con la deuda proporcionada a las pequeñas y medianas empresas de Rusia y Bielorrusia, mientras que ALTERNATIVE busca proporcionar a sus inversores exposición a los países europeos y de la antigua Unión Soviética (Italia, Rumanía, Moldavia) y en los países emergentes de la Ruta de la Seda.
MIKRO FUND y ALTERNATIVE permiten a los clientes profesionales (en el sentido del Anexo II de la Directiva MiFID II (2014/65/UE)) participar en los riesgos adquiridos a través de la emisión de EMTNs (European Medium-Term Notes) de diferentes vencimientos

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